Los precios del petróleo volvieron a subir tras el acuerdo de los líderes de la Unión Europea de prohibir las importaciones del 90% del petróleo ruso para finales de 2022. Este es parte del sexto paquete de medidas contra Rusia desde que Moscú invadió Ucrania a finales de febrero.
Para el trading en materias primas, sobre todo para el trading en petróleo, ha sido una noticia positiva, pues el contrato de futuros sobre el crudo ligero estadounidense tipo West Texas con próximo vencimiento en julio marca 119 dólares a mediados de junio. Sus máximos de los últimos doce meses han sido 130 dólares. Así, el West Texas se revaloriza un 58% en 2022.
Por su parte, el contrato de futuros sobre el petróleo tipo Brent de referencia en Europa con próximo vencimiento en agosto marca un precio de 121 dólares. Sus máximos de las últimas 52 semanas fueron los 139 dólares. El brent se aprecia un 55% en lo que llevamos de año.
Desde que comenzó la invasión de Ucrania, las materias primas energéticas se han revalorizado un 60%, pero han impulsado también un 20% los precios de las materias primas agrícolas. De momento, solo los metales industriales se mantienen con alzas moderadas pese al conflicto porque ha caído la demanda desde China ante los nuevos confinamientos locales por la Covid-19.
Países europeos con dependencia del petróleo ruso
Conviene recordar que hasta la fecha la dependencia energética del petróleo y el gas rusos de países como Hungría habían retrasado la decisión. La cuestión razonable era que ni los húngaros, ni los checos, ni los eslovacos podrían garantizarse la llegada de materias primas por otras vías que no fueran las actualmente en uso (gasoductos rusos).
Por lo tanto, la Unión Europea mantiene abiertas hasta un 10% de las importaciones de petróleo desde Rusia a través del gasoducto del sur, pero bloquea las importaciones por mar. Según los expertos, esa prohibición alcanza dos tercios de las importaciones de petróleo ruso a la Unión Europea.
Mientras tanto, la empresa rusa Gazprom ha detenido el suministro a Países Bajos, Dinamarca, Finlandia, Polonia y Bulgaria por negarse a pagar en rublos. La clave es que las empresas energéticas de Alemania e Italia, que son los dos grandes compradores de gas natural de la Unión Europea, han abierto cuentas en rublos.
Y, no menos importante para el trading en materias primas, la OPEP+ podría mantener su plan original de elevar la producción de petróleo en 432.000 barriles al día durante el mes de julio. Esto mantendría la tensión en el mercado y, por lo tanto, unos precios sostenidos; algo que favorece a los países productores, pero que perjudica a todos a través de una inflación más elevada.
En estos momentos, la nota discordante en esta tendencia al alza del precio del petróleo viene de China. La vuelta a los test Covid en masa en China, unido a nuevas restricciones parciales debilitan el precio del petróleo, por la percepción de una demanda más débil. China es el segundo mayor consumidor de petróleo del mundo.
Tampoco ayudan los malos datos de inflación en Estados Unidos, pues se mantiene en máximos de 40 años sin mostrar signos de moderación (8,6% interanual) que invitan a pensar en la recesión de la economía estadounidense. Y eso suponen tipos de interés al alza, no tanto en los 50 puntos básicos previstos para la próxima reunión, sino la posibilidad de que sean 75 puntos básicos.
De hecho, el viernes, tras el dato de inflación, la probabilidad de una subida de 75 puntos pasaba del 5% al 20%.
Con tipos al alza, se reduce la inflación, pero sube el dólar, la moneda que se utiliza en todo el mundo para comprar las materias primas. Así, un repunte del dólar por subidas de tipos elevará el precio del petróleo que compren otros países.
